DISKONTNE STOPE, SMISAO NPV-a … I SVEGA
Ovdje uranjamo u dubine … i „plićake“ (!) nekih detalja DCF analiza. O smislu/nesmislu diskontne stope, o IRR zamkama, o problemima nediverzificiranih investitora, o primjenjivosti/neprimjenjivosti matematike o kojoj govorimo, ukratko – o smislu svega ...
ULAGANJE U RADNI KAPITAL
Mala sitnica, veliki problem … Neintuitivnost matematike ulaganja u radni kapital (pri pripremi projekcija budućih novčanih tokova temeljem projekcija prihoda i rashoda) oznojila je stotine (ako ne i tisuće!) vrijednih Excel-majstora. Primjenom specijalne metode – „Metoda vlakića“ – posebno razvijene za rad u tabličnim kalkulatorima (sve što ima vodoravne i okomite kućice za upisivanje formula), stvaramo intuiciju za matematiku ulaganja u radni kapital (bez znanja o formulama za obrtaje i vezivanja).
PRIČA O TRI NOVČANA TOKA
Stručnjaci za vrednovanje kažu da se vrijednost svega može izraziti novcem, odnosno budućim novčanim tokovima. U temelju naših analiza stoje ne jedan nego – čak tri (!) novčana toka, pomoću kojih nastojimo odgovoriti na tri ključna pitanja naših analiza. Ovo poglavlje želi „do kraja raščistiti“ sa svim nedoumicama vezanim uz smisao i sadržaj tih novčanih tokova.
PROJEKCIJE BUDUĆNOSTI
Svi pomalo patimo od tzv. pristranosti potvrđivanja – tražimo dokaze koji potvrđuju naša, unaprijed uspostavljena, uvjerenja (ili želje). U poglavlju se, opet dijalogom, ali ovaj put između financijera i poduzetnika, želi ukazati na greške koje činimo u prezentaciji uvjerljivog narativa našeg projekta financijerima, zanemarujuću pritom želje i ograničenja investitora i bankara.
JEDAN POSLOVNI PLAN, MOLIM … ALI BRZO
U ovom se poglavlju dijalogom između poduzetnika i „konzultanta za poslovne planove“, prikazuje LOŠ (ali ne i neuobičajen) proces pripreme projekta i pripreme samog poduzetnika za susret s investitorima i bankarima.